《表1 P2P平台的常见业务模式》

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《P2P问题平台不良资产处置难点与路径探讨》

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资料来源:根据相关资料整理。

P2P平台常见的业务模式如表1所示，违规模式主要有保底承诺、自融、超级债权人、资金池、类资产证券化五种模式。具体而言，保底承诺模式指的是平台直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息；自融模式指的是平台为自身或为实际控制人进行融资；超级债权人模式指的是平台直接向借款人放款并获得债权，再把债权按金额、期限匹配打包卖出；资金池模式指的是在资金匹配前归集资金，以期限错配形式形成资金池，根据借款需求进行放款；类资产证券化指的是平台直接购买证券化资产、信托资产、基金份额，再将其分拆转让，绕开资产证券化过程中资产转让、整体认购、权益化安排、交易所挂牌的正规流程，实质上使网贷机构变相操作持牌金融机构产品，出借人也异化为投资人。其中，超级债权人模式和资金池模式已经成为大量P2P平台常见运作模式，但其违反了P2P平台信息中介的定位，难以做到借贷双方一一对应，存在期限错配、流动性问题、债权拆分转让等一系列潜在风险。