《表3 2013—2017年广告营销类上市公司资产流动比率与资产负债率》

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《中国广告营销类上市公司发展历程与经营表现评述》

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（资料来源:基于巨潮资讯网公布数据统计）

偿债能力分析是对广告传媒上市公司的整体负债情况及相应的偿还能力进行分析，以此评估债务是否可控以及是否会对企业经营发展产生不利影响。企业的负债按时间长短可以分为短期和长期两类，对企业短期偿债能力的分析一般从流动比率、速动比率、现金比率着手，对企业长期偿债能力的分析主要从资产负债率、产权比率、利息支付倍数等指标综合分析。与此相应，并结合广告业的行业特点，本文主要用流动比率和资产负债率加以衡量。2013年—2017年五年间，广告营销上市公司的流动比率总体下降，从2013年的2.06下降至1.50。这表明上市广告公司的流动负债的相对增长超过了流动资产的相对增长，营运资本增长率下降，面临的短期债务压力在加大，但是流动资产仍然多于流动负债，因而整体债务风险可控。资产负债率是总负债与总资产的比率，一般来说，企业资产负债率越低，则发生债务违约的可能性也越低。2013年—2017年广告营销类上市公司的资产负债率先增后降，总体稳定在40%左右，长期债务压力较小。广告营销公司作为轻资产的TMT行业（电信、传媒和科技），固定资产和设备等投入较少，模式较轻，因而流动比率和资产负债率都较低。 （见表3）