《表2 全样本数据估计结果》

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《金融杠杆、杠杆结构与银行业风险承担——基于跨国面板数据的动态系统GMM分析》

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注:***、**和*分别代表在1%、5%和10%的显著性水平，括号内数值为标准误。AR（2）和Sargan test值为P值，小数点后四位进行了四舍五入。下文同。

从各模型中控制变量回归系数来看，银行集中度系数、银行资产回报率、经济发展水平和货币政策环境与银行业风险承担水平显著负相关，表明银行业资产规模集中程度提高、盈利能力增强及宏观经济增长和紧缩货币政策均有利于降低银行业风险水平。银行盈利结构和通货膨胀水平的系数显著为正，意味着银行业信贷投放在增加利息收入同时也在加大自身的总体风险，而物价水平上涨的“收入分配效应”有利于债务人，而不利于作为债权人的银行。银行流动性的回归系数在各模型中均不显著，可解释为金融杠杆中的银行业风险承担水平与信用风险联系更紧密，而对当期的流动性可能并不敏感。