《表3“宜信”平台服务费细分表》

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《P2P网络借贷产品定价模式研究》

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数据来源:“宜信”公司官网

（5） 在两种产品定价模式的优劣势上，市场导向型产品定价模式的优势是可以将市场的资金供需力量及时反映在产品定价上，市场化程度更高。缺点是这种产品定价模式是由借款人自行设定的，主观性较强，市场上会产生一些非理性借贷行为，如“羊群效应”（Puro，2010[8]；Brynjolfsson，2000[9]；Herzenstein，2011[10]）、歧视行为（Sydnor，2012；Molick，2014[11]）、信贷配给现象（胡海清，2015[12]；石海山，2015[13]）。在市场导向型的P2P定价模式下，对于违约率高的借款人，在设定贷款利率时往往用高利率来吸引投资人，贷款利率的提高会迫使低风险的借款人退出P2P市场，导致市场中违约风险高的借款人将违约风险低的借款人挤出市场。而平台导向型产品定价模式因为P2P靠资信评估技术进行定价，则可以减少市场非理性借贷行为，缺点是市场中的风险变化不能反映到产品定价上，对市场利率的变化具有滞后性，不能有效化解市场风险。另外，由于该定价模式依赖于借款人提供信息的真实性和P2P信评技术，因此，借款人信息造假和信评技术出现缺陷会使得该定价模式失效，同时也会产生P2P平台为了吸引投资者操纵贷款利率的现象。