《表1 变量设计与说明：上市公司房地产投资与企业创新》

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《上市公司房地产投资与企业创新》

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考虑到模型（1）中自变量和控制变量可能与创新之间存在逆向因果关系，因此采取自变量和控制变量相对于因变量滞后一期来缓解。上市公司房地产投资（Ire_1）为第t-1年企业i的房地产投资额。为了尽可能解决模型（1）式中可能存在遗漏变量造成的偏误，根据现有企业创新与房地产投资的理论与实证文献，在控制变量集（ControlVariables）中设置一系控制变量，包括:滞后一期的企业自身的特征变量，包括企业规模、企业负债率（衡量企业的外部融资能力）、现金流率（衡量企业的内部融资能力）、固定资产比重和大股东持股比例；滞后一期的城市特征变量，包括人均GDP、市区总人口、第二产业比重、第三产业比重、高校密度和市区居民年末存款余额占GDP的比重；滞后一期的年份、行业和省份虚拟变量。滞后一期的变量在变量符号后加“-1”表示。模型（1）中各变量的具体度量方法及标识详见表1。