《表5 营商环境排名的估计结果》

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《营商环境、供给侧结构性改革和高质量发展研究》

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数据来源:世界银行、弗雷泽研究所、Polity IV.注释:括号内为t值，***表示p<0.01、**表示0.01

本研究使用固定效应和系统GMM方法进行估计，表5报告了回归的基本结果.模型1～3是固定效应的回归结果，模型4～6是系统GMM的回归结果，主要发现如下:一是固定效应模型中，dbrank的系数不显著.一个可能的原因是数据的时间跨度较短，固定效应回归中的偏误较大（1）.二是系统GMM估计的结果中，lndbrank的系数显著为负，且非常稳定，这表明营商环境下降会显著阻碍经济发展.在lny滞后2期下，核心解释变量lndbrank的回归系数为-0.011，显著性水平为95%，这说明营商环境排名每上升1个百分点，短期经济增长将提高0.011个百分点.在lny滞后3期下，核心解释变量lndbrank的回归系数为-0.010，显著性水平为95%，这说明营商环境排名每上升1个百分点，短期人均GDP将提高0.010个百分点.三是在lny滞后1～3期下，dbrank上升1个百分点，对经济的长期影响分别为-0.22（t值为-2.35）、-0.26（t值为-1.87）、-0.23（t值为-2.37）.这说明营商环境排名每上升1个百分点，长期人均实际GDP将提高0.22个百分点、0.26个百分点和0.23个百分点.四是控指变量中的储蓄率、国外直接投资占比和工业占比的回归系数显著为正，与理论预期和经济学常识相符合.固定效应估计方法下，人均实际GDP不同滞后期中，老年抚养比的回归系数分别为0.055、0.060和0.059，显著性水平分别为95%、95%和90%，老年抚养比每提高1个百分点，人均实际GDP将会提高0.055个百分点、0.060个百分点和0.059个百分点；国外直接投资占比的回归系数分别为0.0037、0.0039和0.0042，显著性水平分别为99%、99%和95%，国外直接投资占比每提高1个百分点，人均实际GDP将会提高0.0037个百分点、0.0039个百分点和0.0042个百分点；工业占比的回归系数分别为0.066、0.059和0.063，显著性水平均为99%，工业占比每提高1个百分点，人均实际GDP将会提高0.066个百分点、0.059个百分点和0.063个百分点；民主程度的回归系数分别为0.0004、0.0004和0.00038，显著性水平均为99%，民主程度每提高1个百分点，人均实际GDP将会提高0.0004个百分点、0.0004个百分点和0.00038个百分点.系统GMM估计方法下，人均实际GDP不同滞后期中，储蓄率的回归系数分别为0.010、0.010和0.016，显著性水平分别为99%、90%和99%，储蓄率每提高1个百分点，人均实际GDP将会提高0.010个百分点、0.010个百分点和0.016个百分点；国外直接投资占比的回归系数分别为0.0042、0.0042和0.0080，显著性水平均为99%，国外直接投资占比每提高1个百分点，人均实际GDP将会提高0.0042个百分点、0.0042个百分点和0.0080个百分点；工业占比的回归系数分别为0.044、0.058和0.034，显著性水平均分别为99%、99%和95%，工业占比每提高1个百分点，人均实际GDP将会提高0.044个百分点、0.058个百分点和0.034个百分点.