《表2 变量的描述性统计结果》

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《创业投资对企业技术创新能力的影响》

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共变量的描述性统计结果显示，在介入时期（AGE）上，有创业投资参与企业样本的均值为2.69，略高于无创投参与的2.65，表明创业投资可能更倾向于对企业进行足够观察后介入。注册资本（RC）上，有创业投资参与样本的均值为9.97，无创业投资参与的样本均值为9.81，略低于前者，说明创业投资可能更偏好于注册资本相对较大的企业。企业规模（SIZE）上，有创投介入的样本企业规模均值为11.61，高于无创投介入的企业，表明创业投资可能偏好于总资产规模相对较小的初创企业，而非总资产规模最小的初创企业。政府补贴（RDS）上，有创业投资背景的企业均值为6.54，略高于无创投背景的企业均值6.32，说明创业投资可能更偏好于政府研发补贴多的企业。偿债能力（ALR）上，全样本的资产负债率均值为24.17，有创业投资介入的样本均值为23.81，无创业投资介入的样本均值为24.56，高于前者，说明创业投资可能更倾向于偿债能力较低的企业，这一点能够用创业投资偏好高风险、高回报这一特征进行解释。盈利能力（ROE）上，全样本均值为14.80，有创投背景的样本均值15.26，显著高于无创投背景的样本企业均值14.31。营运能力（TAT）上，全样本的总资产周转率均值为63.90，创投介入企业样本的均值为65.46，明显高于创投未介入的样本企业均值62.22，表明创业投资更偏好于盈利能力和营运能力较强的企业。研发投入（RDI）上，有创投介入的样本企业研发支出占营收比例的均值为12.26，无创投介入企业的均值为12.05。研发人员（RDP）上，有创投背景企业样本的均值为15.45，无创投背景的样本均值为14.08，有创投介入的公司表现出更大的研发投入比例和更高的研发人员份额，说明创业投资企业更偏向于创业板上市公司中研发强度较大的企业。