《表4 Rm序列的ADF检验结果》

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《开放条件下中国国有商业银行跨国并购效率分析——以交通银行并购巴西BBM银行为例》

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假设H数据序列不平稳，由ER序列的ADF检验结果可知，当其显著性分别为1%、5%、10%时，单位根检验的临界值分别为-4.09455、-3.47531、-3.16505，而T值-5.06344小于它们，拒绝原假设，说明交通银行的日个股回报率是平稳序列。接着，对Rm序列进行ADF检验（见表4）。假设H数据序列不平稳，由Rm序列的ADF检验结果可知，当其显著性分别为1%、5%、10%时，单位根检验的临界值分别为-4.09455、-3.47531、-3.16505，而T值-5.50699小于它们，拒绝原假设，说明上证综合指数的日个股回报率是平稳序列。