《表2 A股公司的年度FCF1、FCF1s分布情况》

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《A股公司资本回报支付能力总体分析(1998-2018)——基于自由现金流量创造力视角》

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注：“Obs.”指观测数（公司-年）；“%FCF1<0”“%FCF1s<0”分别指“FCF1<0的公司”“FCF1s<0的公司”占该年度全部公司观测的比例；“P75”指上四分位数（75%分位数）。

按年度观测企业的FCF1并不能完全有效地捕捉企业创造自由现金流量的能力。对此，本文也统计了A股公司自1998年以来（1998年之前上市的公司，下同）或者上市以来（1998年及之后年度上市的公司，下同）逐年累计的FCF1(FCF1s），其数据与年度分布情况参见表2，从中可以发现：