《表4 ADF单位根平稳性检验》

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《中国文化旅游产业政策演进及有效性分析——基于2009—2018年政策样本的实证研究》

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注：检验类型中的（C，T，L）分别代表模型常数项、趋势项、滞后期数；滞后期数以施瓦茨信息准则为依据

本研究中的国内旅游收入指标和文旅上市企业营业收入指标受旅游活动淡旺季因素影响，呈现出季节性波动规律，同时上市企业投资现金流受企业生产周期变化也会在一个会计期的期初和期末呈现出波动特征。这些周期性的变化往往会遮盖或混淆经济发展中其他因素对其影响的客观变化规律[37]，因此，在进行模型检验前利用Census X12季节调整法将季节因素从上述指标的时间序列中分离并重新调整，使原序列能反映出潜在发展趋势[38]。为消除研究序列中异方差的可能性，对所有序列进一步进行自然对数化处理，变换后的变量用LNNTPP，LNDTE，LNTGA，LNTOR和LNTCFI表示，分别代表政策力度、国内旅游总花费、总资产总额、总营业收入和总投资现金流。为了防止序列出现“伪回归”问题，需利用ADF单位根检验法考察数据的平稳性（表4）。如果在检验时，若ADF均大于1%～10%的临界值，则序列非平稳，需要对时间序列进行差分处理。最终，所有序列经过一阶差分处理均通过了临界水平为为5%的ADF单位根检验，说明5个时间序列皆为一阶单整，因此可以构建VAR模型。