《表2 四大航空公司偿债能力比较》

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《民航企业负债经营风险分析——以海南航空公司为例》

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数据来源：东方航空、南方航空、中国国际航空、海南航空公司2014年-2018年报计算整理

通过表2数据可以看出，四家航空公司基本呈现出过高的资产负债率，其原因主要是由行业特性决定的。海南航空公司和其他三大航空公司相比，海南航空的流动比率和速动比率一直高于其他三家航空公司，这说明海南航空公司的资产变现能力较强，其短期偿债能力相比较于其他三家公司来说有较高偿债的水平。从资产负债率的变动情况看，海南航空公司的资产负债率在不断波动，整体趋势呈现下降到上升的状态，说明在以债务融资为主要手段的负债经营的情况下，海南航空公司一直也在调整债务结构，平衡负债状态，进行风险管理。通过对比国内四大航空公司的偿债能力，除2018年之外，海南航空公司的偿债能力较好，管控较好，资金保障能力较强。