《表3 经济增长的方差分解》

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《财政收支失衡对宏观经济冲击的动态效应检验——1952-2007》

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从表3的方差分解结果说明，第一期财政支出对经济增长的冲击作用大于财政收入，但小于经济增长的自身冲击，说明在短期内我国的经济增长预测方差63.03%可以由经济增长自身变动解释，其余部分可由财政支出变动解释，财政收入对经济增长几乎没有冲击作用。随后3期（即2-4期）财政收入对经济增长的冲击开始增强，且对经济增长的冲击作用超过财政支出，仍小于经济增长自身的冲击影响。第5期以后，经济增长波动的自身冲击开始减弱，财政收支波动对经济增长的冲击作用逐渐增强，且财政支出变动对经济增长的冲击逐渐大于财政收入，在第10期，经济增长的预测方差69.22%可由财政支出波动来解释，经济增长自身冲击仅占6.61%。上述方差分析说明短期内经济增长波动自身的冲击作用较强，财政支出在在长期内促进经济的增长。在我国，当经济处在低迷的状态而采取扩大政府支出的积极财政政策时，政府支出的增加对经济增长的促进作用在第一年就显示出来，经过3年的调整后在第5年左右逐渐增强。