《表1 创新效率（IE）评价指标》

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《融资结构、创新效率与企业绩效——基于我国战略性新兴产业上市公司的实证研究》

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(3）创新效率。本文将企业创新效率评价指标分为创新投入和产出两类，基于规模报酬可变的假设，采用BCC模型对新兴企业创新效率进行评价，计算所得纯技术效率作为创新效率的度量。考虑到数据可得性，本文将研发投入强度与研发人员占比作为创新投入的指标。根据以往学者的研究成果，创新产出指标主要是选取专利申请数和新产品销售收入。但是受我国产业政策的鼓舞，企业的专利申请明显增加，较难从专利指标来判断企业的创新动机究竟是实质性还是策略性的，即专利申请数并不能反映创新的质量[19]。考虑到在新的会计准则下，企业的无形资产与创新活动密切相关，且无形资产的增加主要是企业创新的成果，参考鞠晓生的做法[5]，本文采用企业无形资产增量来度量创新技术产出。上市公司年报不披露新产品销售收入，考虑到研究对象为新兴企业，多从事高科技业务，产品更新换代速度快，借鉴汤萱等的做法[20]，用主营业务收入代替新产品销售收入度量创新经济产出。具体创新效率（IE）评价指标见表1。