《表6 北京兴延高速公路PPP项目费用构成分析（%）》

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《法国万喜PPP业务经验分析及对我国承包商的启示》

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该项目是中国铁建作为社会资本方的PPP项目，根据项目可行性研究报告的财务数据编制的损益分析如表6所示。由于所选项目为可行性缺口补贴项目，拟以费用组成为切入点与万喜进行对比分析。根据表6所显示的数据，折旧摊销费用以60%的占比成为总成本费用中最主要的部分，其次为财务费用，虽然随着债务的逐渐偿还财务费用占比将逐年降低，但是在运营期前几年20%以上的占比为项目运营带来了较大的负担。经营成本在该PPP项目总成本费用中占比最低，不足20%，且经营成本中人员工资占比过高，超过80%。相比之下，万喜PPP业务的总成本费用构成与其差别较大，经营成本是万喜PPP业务中占比最大的部分，超过总成本的50%，其次是折旧与摊销费用，约占35%，而占比15%左右的财务费用是总成本中最低一环。