《表3 2 0 1 5～2017年各个类型杠杆区间内所含样本房企家数》

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《基于门限模型的房地产行业财务杠杆效应分析》

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注：房企划型分类标准参照国家统计局2003年印发的《统计上大中小型企业划分办法（暂行）》（国统字[2003]17号）的规定，并结合上市房企的经营情况来确定。

根据表2估计的三个门限值，将121家样本上市房企按财务杠杆运用的程度（资产负债率）分成低杠杆（ABR燮0.447）、中杠杆（0.4470.876）四种类型。由于中高杠杆和高杠杆的区间范围较接近，且出现财务问题的房企都集中在这些区间，故可将两个区间类型合并为一个统一的高杠杆区间类型（ABR>0.707）。至此，四种类型缩减为三种类型，即低杠杆（ABR燮0.447）、中杠杆（0.4470.707）。据此，将2015～2017年落入对应类型杠杆区间的样本房企家数列示于表3。