《表5 创新药6年内预计达到销售峰值百分比的中位数》

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《rNPV在科创板医药行业中的应用——以微芯生物为例》

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首先，预测创新药研发项目预期经济周期，一般选择专利期满的时限。其次，依据销售峰值对创新药上市后的销售情况作出预测并进行相应的调整，据此可以较为准确地预估项目收益期间的净现金流。以美国创新药市场为例，Robey Seth和David Frank S(2016）梳理了市场上部分重磅创新药的销售峰值规律发现，以创新药上市为起点，其销售量呈逐渐增长的趋势，一般在六年后达到峰值，同时两位学者对此期间每年销售额预计达到销售峰值百分比的中位数作出统计，如表5所示。