《表4 猪肉价格波动状态转换概率及平均持续时间》

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《中国猪肉价格波动的双重非对称效应——基于MS-GARCH类模型》

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注：平均持续时间计算公式为T=1/（1-Qii），i=1，2；Q为状态转换概率

就猪肉价格在不同状态之间的转换及持续时间来看，平缓波动状态的持续概率要明显高于剧烈波动状态的持续概率（表4）。具体而言，除MS-GJRGARCH模型在广义误差分布（GED）条件外，其他模型形式及条件分布类型下，猪肉价格在平缓波动状态下的持续概率要高于剧烈波动状态；如正态分布条件下MS-GARCH模型平缓波动状态下为0.789，剧烈波动状态下则为0.759，学生t分布条件下MS-GJR-GARCH模型平缓波动状态下为0.898，剧烈波动状态下则为0.863等。从两种状态的平均持续时间来看，剧烈波动状态更多的为7个月左右，而平缓波动状态则介于8～9个月。如果将临近的剧烈波动状态和平缓波动状态作为猪肉价格波动的一个周期来看，根据模型估计结果，得知剧烈波动和平缓波动平均持续时间之和更多为16～17个月，可见猪肉价格波动周期为16～17个月。