《表1 2011年至2018年间SEC的雇员规模和预算规模》

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《美国“多层次”证券法公共执法制度的实证分析》

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注：1.SEC年度雇员规模数据来源于SEC Agency Financial Report:Fiscal Years 2011-2018。2.“标准化雇员数”使用在美国证券市场上市的国内公司的数量作为分母进行标准化，数据来源见http：//data.worldbank.org/。

SEC投入了大量的人力资源和预算资源进行证券执法活动。表1的A栏报告了其在2011年至2018年间雇员规模的变化。2011年SEC雇用了3 844名全职雇员，此后雇员规模逐步增长，到2017年达到最高峰4 794人，六年间增长了约25%。考虑到市场规模，A栏第三列利用美国国内上市公司数量对SEC的雇员规模进行标准化处理，平均每家上市公司对应0.99名监管人员。标准化雇员数呈现持续上升的趋势，年均增长约2.02%，监管机构雇员规模的增长与上市公司数量的增长相匹配。根据美国政府问责署（Government Accountability Office）2008年的报告显示，受雇于执行部的工作人员为1 117人，约占SEC雇员总数的三分之一，其中50%为调查律师。[7]SEC同样积极提高雇员的专业性。一方面，其工作人员都受过系统的专业训练。例如，84%的获得了本科以上的学位，其中约500人获得硕士学位，超过50人获得博士学位。[8]另一方面，SEC也积极避免流失有经验的员工，以提高其监管效率。SEC雇员的平均服务年限为10年，40%的员工服务年限超过10年。[9]根据披露的相关数据，SEC在2009年就已实施了更具有竞争力的薪酬制度，以吸引顶尖的人才。[10]