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第一篇美国证券市场融资指南1

第一部分 美国证券市场立法与监管4

一、美国证券市场管理体制4

（一）证券机构的内部管理4

（二）自我管理机构的自我管理4

（三）政府证券管理机构5

（四）美国证券市场管理的目标6

（五）美国证券市场管理的基本原则7

二、美国证券市场的主要法规8

（一）主要证券法规8

（六）美国证券市场管理的基本内容8

（二）美国立法基本原则与监管体制基本特征10

三、美国证券交易与管理委员会12

（一）证券委的组成与职员12

（二）证券委的职能与权力13

（三）证券委的部门设置14

四、美国的证券发行与交易管理17

（一）联邦证券法的范围17

（二）证券发行的注册登记制度18

（三）证券发行的豁免制度21

（四）《1934年证券交易法》下的连续公开制度22

（一）国内工作程序——欲发行上市前的股份制改组工作23

（二）中介机构的聘请23

第二部分 如何在美国发行与上市23

一、直接发行与上市23

（三）企业重组与资产评估24

（四）股票定价与承销24

（五）招股说明书25

（六）在美发行与上市28

二、间接挂牌上市29

（一）买壳上市29

（二）造壳上市31

三、利用存托凭证（DR）发行与上市33

（一）DR的基本涵义及产生过程34

（二）ADR的种类及发行和上市程序34

（四）DR发行与上市所涉及的表格使用规则41

（三）各种存托凭证（DR）的比较41

（五）ADR注销程序45

（六）我国公司ADR发行上市45

第三部分 主要上市市场简介51

一、在纽约证券交易所（NYSE）上市51

（一）资格审查52

（二）正式上市申请53

（三）注册54

（四）美国存股证54

（五）对上市公司的监管55

（六）纽约证券交易所上市申请周期55

（七）首次上市费用表55

（八）定期申报56

（十）存托凭证（DR）的上市比较57

（九）持续责任及规定57

二、在那斯达克（NASDAQ）市场上市58

（一）NASDAQ市场的竞争力59

（二）电子交易系统59

（三）做市商制度60

（四）上市程序61

（五）上市规则和上市费用63

第四部分 对在美上市公司信息披露的要求66

一、美国信息披露和财务会计管制机构66

（一）美国证券交易与管理委员会的信息监管66

（二）美国注册会计师协会及其他与会计准则有关的组织68

（三）财务会计准则委员会69

二、美国公认会计原则和会计准则70

（一）公认会计原则70

（二）会计准则72

三、中美会计准则比较及财务报告77

（一）中美会计准则的比较77

（二）有关重要财务会计处理的规定80

四、对油气行业会计方面的要求81

（一）证券交易委员会（SEC）2104—10条例的要求82

（二）第19号财务会计准则委员会文件——油气生产公司财务会计及报告（1977年12月）85

（三）第25号财务会计准则委员会文件——对油气生产公司终止某些会计要求88

（四）有关油气生产活动的揭示建议89

一、大券商简介90

（一）MerrillLynch Co．公司90

第五部分 美国主要投资银行及其融资作用90

（二）MorganStanleyDeanWitter公司92

（三）LehmanBrothers公司93

二、投资银行业务分析及竞争96

（一）1995～1997年美国四大券商主要业务增长情况分析96

（二）市场机会、竞争与证券公司的战略对策96

第二篇国际综合性石油公司在美国股市的近期表现100

一、背景资料100

（一）道琼斯工业平均指数100

（二）标准普尔500指数101

二、综合性石油公司在股市的总体表现102

（一）英国石油阿莫科公司105

（二）雪弗龙公司115

（三）埃尔夫集团公司131

（四）埃尼集团146

（五）埃克森公司159

（六）莫比尔公司175

（七）菲利普斯石油公司188

（八）皇家荷兰／壳牌公司集团202

（九）德士古公司215

（十）道达尔公司229

第三篇我国政府对国有企业境外上市融资的主要规定244

一、国家对国有企业改组为境外上市公司的要求与规定245

二、国家对股份有限公司到境外发行股票及上市的规定249

三、国家对加强国有股权管理采取的主要措施262

四、国内石化企业在美股市的近期表现267

参考文献276