《中国之新金融政策 上》

引言1

一中国之病在乎穷1

二 购买力之性质2

三 支付工具之性质3

四 购买力与支付工具容易混为一事4

五 储蓄与投资5

第一篇新金融政策施行以前所讨论之间题10

第一章世界空前之大经济恐慌11

一 世界经济恐慌如何发生11

二世界经济恐慌如何影响及于中国经济28

（1）华侨汇款减少28

（2）进出口贸易大减29

（3）出口货何以减少29

（4）上海之不景气29

（5）外国工业品之倾销30

（6）美国购银政策之影响30

（7）中外经济情形之不同31

三中国经济何以受世界经济恐慌之重大影响31

（1）中国工业街尚在幼稚时代禁不起风浪之打击32

（2）领事裁判权尚为废止32

（3）中国经济现在处于次殖民地地位33

（4）金融大半操于外人之手33

第二章他国放弃金本位以救济恐慌34

甲英国36

一 欧战时各交战国通货之膨胀36

二整理已膨胀通货之三种方法37

（1）消减法（inflation）37

（2）贬值稳定法（devaluation and stabilization）37

（3）提高法（deflation）37

三 一九二五年英国恢复金本位（采第三种法）37

四英国金本位恢复后之损失38

（1）国外贸易上之损失38

（2）国内工商业之损失39

五 一九二九年恐慌发生后之情形41

六 一九三一年九月第二次放弃金本位42

乙美国43

一 恐慌发生后物价普遍的跌落（物价跌落非恐慌发生之原因乃其结果也）43

二 减低币值以提高物价之理论（对内关系）44

三 金本位制之缺点45

四 主张国际金银复本位制以替代金单本位制46

五 因而收买黄金与白银47

六美国收买白银之又一说48

（1）英美银行制度同48

（2）英美银行营业方法之不同49

七 主张采用物品本位制（commodity doiiar）52

八 中国所受之影响54

丙日本55

一 日本放弃金本位为对抗中国抵制日货之不二法门55

二 日本劳动者之牺牲56

丁 结论56

第三章中国亦可放弃银本位以救济今日之不景气乎（专就法币未施行以前之情形而论）57

甲就银本位之资格而论58

一 银本位之资格58

二 放弃银本位者即取消银本位之三种资格58

三 银本位具有三种资格之用意59

四 废两改元未久取消自由铸造之困难60

五 欲取消兑现必须集中现银今日集中现银之困难62

六 平衡税之作用63

七 禁止现银出口之困难64

八 结论65

乙就放弃银本位之目的而论65

一 中国银本位之利弊65

二受美国购银之影响67

（1）现银外流金融紧急67

（2）物价跌落68

（3）出口贸易难于发展68

三 放弃银本位何以能提高物价68

四 放弃银本位何以能发展出口贸易68

五 达到三四两种希望之阻碍69

六 结论69

丙欲放弃银本位非操纵国外贸易不可70

一 操纵国外贸易之理由70

二 今日之进出口洋行不受节制70

三 伪满之纸币政策可采用否71

四 有无与外币联合之必要72

五 结论73

第四章美国如何提高银价74

一 金币贬值以提高银价74

二 减轻铸利以提高银价76

三 银价提高至一元二角九分之解释77

四 金三银一之解释78

第五章假定中国决定放弃银本位（专就法币未施行以前之情形而论）80

一 假定美国继续购银银价继续增高80

二第一步应由统一发行着手81

（1）集中兑现（间接兑现）81

（2）推广发行吸收民间现银82

（3）安置现银之地点83

三放弃之后实行管理货币84

（1）英兰银行对于管理货币之成功即因其不带浓厚之政治色彩84

（2）但中央银行对于政府需要与对于工商业之需要其应付方法不能一致85

（3）管理货币与金本位或银本位之差别85

（4）管理货币之利弊86

（5）管理货币之国家主义观87

四与他国货币联合（linking）87

（1）两国货币之联系88

（2）与中国关系密切之国家将有通货集团之要求（因不联合汇兑涨落不一国际不能通商）88

（3）与何国联合为宜88

（4）联合之后失却管理货币之真意89

五中国与他国联合有设立两种汇兑基金之必要89

（1）维持汇率之基金（平衡基金）89

（2）充国际收支差额之基金90

六 货币与他国联合非借用外资不可90

七外资借用之后（大半英镑）以英镑寄存伦敦作为汇兑基金91

（1）风险91

（2）世界恢复金本位时易汇票为现金改用金本位92

八 结论93

九 附言93

第六章定额分配输入制95

一 法国何以采用定额分配制95

二中国仿行定额分配制之困难97

（1）缺乏统计98

（2）外交棘手98

（3）对进口商人不易分配99

（4）过去关税协定印像恶劣之影响100

（5）工商意见不能一致101

（6）进口货原产国标记条例之前车可鉴102

（7）某国人可利用机会坐取渔人之利103

（8）偷运难防104

（9）入超过钜尤足为施行额制之梗105

第七章封存欠款汇兑划帐与其他各种限制106

一 封存欠款106

二汇兑划帐114

（1）汇兑划帐之有利的结果117

（2）汇兑划帐之有害的结果117

三 中国可否适用118

四其他各种限制121

（1）汇兑限制122

（2）停付协定122

（3）汇兑延期123

第八章统制贸易（上）125

一 国际贸易何以有统制之必要125

二 减免出口税131

三 裁撤转口税133

四 财政对对于减免出口税裁撤转口税及其抵补之办法137

第九章统制贸易（下）140

一汇价倾销税140

（1）汇价倾销税之性质140

（2）各专家对于汇价倾销税之检讨及余之意见141

（3）提高关税之商榷146

二局部的统制147

（1）洋米统制147

（2）茶业统治150

三 国货团体153

四 统制汇兑155

第十章自九国白银协定至白银出口征税157

一 白银协定之用意157

二 白银出口征税能阻白银之外流乎159

三 欲阻白银外流非解决消费品入超问题不可163

四 外国人之言论165

第十一章公库制问题169

一 公库制之特质及其与白银问题入超问题之关系169

二中国发行制之现况173

（1）私人发行者173

（2）省市等机关发行者174

（3）外国银行发行者174

（4）中国之银行发行者174

三 多数发行制之流弊176

四 经济恐慌时银行必须收缩发行之理由178

五 集中发行之理论根据179

六公库制之利弊180

（1）公库制之利180

（2）公库制之弊183

七 实行公库制之困难184

第十二章中国此时可采用金本位乎187

一银本位之利187

（1）银本位较纸本位有保障187

（2）银本位下物价稳定188

（3）白银便于窖藏189

（4）银价有自动调节之功189

二美国购银之目的190

（1）提高物价以救济工业与农业190

（2）如何提高物价190

（3）物价提高至若何程度191

三 财政部之对策191

四 财政部亦忘白银协议之批准乎194

五 金本位乎抑虚金本位乎195

六 各国虚金本位制之崩溃196

七 中国在今日可否实行金本位制197

八 某外国银行家之建议198

九 问题不在改用金本位与否201

十 断然的处置201

第十三章自平衡税至放弃银本位203

一 平衡税与平衡贸易203

二 政府与社会之一致的行动203

三 平衡贸易之困难与以货易货205

四 决定货币贬值政策是否可以安定人心206

五 稳定外汇与稳定物价211

六 稳定物价必须管理通货214

七 中国缺乏通货管理之条件214

八 再论放弃银本位之利益215

九 再论放弃银本位之弊病217

十 折衷办法218

十一 结论219

第十四章活动本位制221

一 活动本位制之来历221

二 金本位之弱点221

三 纸本位之流弊222

四 活动本位有金本位与纸本位之利而无其弊223

五 但活动本位不适用于中国225