《企业融资结构理论研究》求取 ⇩

第一章引言1

一、问题的提出1

二、研究现状3

三、研究意义8

四、本书研究的目的、框架、安排及创新之处9

1.研究目的9

2.研究框架9

3.结构安排10

4.创新之处10

第二章现代企业融资结构理论的发展及主要内容18

一、古典企业融资结构理论19

1.净收入理论19

2.净经营收入理论20

1.MM定理及其修正21

二、现代企业融资结构理论21

3.传统理论21

2.平衡理论28

3.引入债券市场的一般均衡理论——米勒模式31

4.新综合理论32

5.非对称信息与企业融资结构32

6.以产品和要素投入市场相互作用的融资结构模型39

三、企业融资结构理论分析的特点43

1.融资结构与市场价值的分析由无关联性向有关联性的转变44

2.突破融资结构变化对企业行为的影响44

3.对传统融资理论的修正特性46

4.研究框架以结构→行为→绩效为主导47

四、综合与评价48

第三章企业融资结构的国际比较52

一、对有关样本、数据选取的说明53

1.经济发展指标53

2.企业样本数的选择55

1.资产负债表的差异比较56

二、企业杠杆作用与融资的国际比较56

2.长期债务融资——杠杆作用57

3.企业融资总量与融资结构的变异61

三、制度差异与企业融资结构选择比较64

1.金融制度65

2.制度环境65

3.所有权与控制68

四、股票市场发展对企业融资结构选择的影响69

1.分析框架71

2.股票市场发展与企业融资结构74

五、企业融资结构的决定因素：一个综述79

1.与企业融资结构相关联的内部因素79

2.与企业融资结构相关联的外部因素82

3.企业融资结构决定因素的综合分析83

1.企业融资结构的行业经验性验证84

六、对企业融资结构的经验性分析84

2.企业融资结构选择的案例分析：贝尔公司融资结构调整与选择86

第四章企业融资结构安排90

一、融资结构安排与融资方式选择90

1.影响企业融资结构变化的机制90

2.融资结构安排与融资方式变化91

二、企业融资结构安排96

1.融资结构安排的性质96

2.企业融资结构安排97

三、与代理成本相关联的企业股权融资和债权融资比率101

1.最优外部股权与债权融资比率的决定102

2.企业外部融资的规模效应104

3.企业外部融资的需求及风险105

4.最优外部融资数量的确定107

1.国有企业融资结构安排的必要性108

四、中国国有企业融资结构安排108

2.国有企业融资结构失衡状况分析112

3.国有企业融资结构整合115

4.国有企业融资结构的整合方向119

第五章企业融资结构优化分析124

一、不同融资方式的成本差异124

1.内部融资成本CN125

2.债务融资成本Cα125

3.股票融资成本CE130

二、各种融资方式的收益差异131

1.内部融资收益RN132

2.负债融资收益RD132

3.股票融资收益RE133

4.各种融资方式的成本与收益比较136

三、企业融资结构与企业市场价值137

1.企业融资方式选择139

四、企业融资顺序安排139

2.企业融资方式选择的几点说明141

3.结论145

五、企业融资结构的优化146

1.融资结构优化分析(EBIT—EPS)147

2.财务杠杆与股票价格148

3.融资成本与融资结构优化150

六、中国国有企业的融资结构优化152

1.国有企业融资方式变化152

2.国有企业的股权结构157

3.决定国有企业融资结构的因素159

4.企业债券融资与负债融资结构调整168

5.国有企业融资结构的优化172

第六章企业融资结构与行为治理192

一、决定企业行为的一般理论分析193

1.决定企业行为的制约因素194

2.与企业融资结构相对应的企业制度对企业行为的影响196

二、企业融资结构与企业行为合理化198

1.企业融资结构与企业行为关系的基本假定198

2.企业融资结构形成的基本理论分析199

3.多元化企业融资结构形成的前提条件203

4.政府对企业融资结构调整的作用204

三、企业治理结构安排206

1.作为企业理论的委托代理理论206

2.中国国有企业现行委托代理问题及改进208

3.西方国家企业治理结构安排216

4.中国国有企业治理结构重构224

四、企业融资结构变动对经营者的行为激励与约束229

1.企业融资结构优化安排对经营者行为的激励与约束作用229

2.中国国有企业改革进程中的融资结构安排与行为激励232

第七章企业融资结构与资本市场深化237

一、企业融资与银行部门信贷配给237

1.对金融市场分割的理论阐释239

2.市场割裂与信贷配给242

3.金融深化对企业融资结构安排的改善243

二、企业融资与证券市场245

1.证券市场与企业融资选择245

2.证券市场的益处250

3.证券市场成本估价254

4.改善证券市场的效率258

三、对中国资本市场的实证考察259

1.对中国金融制度的实证分析260

2.对中国证券市场的现实考察265

参考文献276

后记280