传统的投资评估方法，如折现现金流方法等，由于方法本身存在的内生局限， 不能有效、准确地评估含有高风险和管理灵活性的高技术企业研发投资。这主要表现在以下三个方面：一是假定投资具有可逆性，从而忽视了沉没成本对于企业投资决策的影响；二是高折现率的使用容易造成项目价值的低估， 可能导致项目投资决策的误判；三是不能反映投资过程中企业管理者的管理能力和管理灵活性的价值，并且忽略了高技术企业研发投资常常具有的战略价值。为此，实物期权理论被引入投资评估领域。

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