《商业银行公司治理机制研究 基于其特殊性的分析》高清PDF

近年来发生的如安然、安达信、世通等公司的财务丑闻，使理论界、实务界以及广大投资者充分认识到，公司治理是制约企业竞争的决定因素，是保证企业持续成长的关键所在。加入WTO之后，我国银行业的市场竞争格局正在发生着变化。国有股份制商业银行将面临越来越激烈的外资银行的市场竞争。市场竞争的实质是现代银行制度的竞争，而现代银行制度的核心是商业银行公司治理结构中的治理机制，其优劣直接决定了银行的市场竞争能力。面对外资银行日趋激烈的竞争，国有股份制商业银行可持续性的竞争力只有来源于制度改革的深化和公司治理结构的完善。信息的严重不对称、政府严厉的监管、资本的高杠杆与市场约束，使商业银行治理具有与一般工商企业的公司治理不同的特点。银行的脆弱性对银行“管理的正当性”提出了更高要求；银行的治理水平影响到本国的金融安全；商业银行治理具有高度的社会公共性（或称外部性），因而需特别关注利益相关者治理；被动负债下的债权人在银行公司治理中难以发挥应有的作用；产品市场的不充分竞争使外部约束弱化；银行的信息不对称情况也更加严重；在资本市场，由于银行的并购成本大大超过一般公司，来自接管的压力较弱；银行业监管对其公司治理具有双重作用。上述因素加大了银行治理的难度，也彰显了加强银行治理的重要性。所谓公司治理，其实质是关于企业所有权的安排，核心是解决财产所有权与企业控制权分离后产生的代理问题即经营者选择与激励问题，形式是关于股东大会、董事会、监事会等一系列治理机构的契约规定，目的是保护加入企业契约的各利益相关者利益。商业银行治理的内容，是基于对银行所有权的合理配置，通过内部治理、公共治理和市场治理等一系列机制，推动银行家更好地进行风险配置活动，维护风险配置契约的安全运营，保障参与商业银行契约的出资者、存款人、借款人以及人力资本所有者、政府等利益相关者的利益。本文从商业银行独特的股权结构出发，从内部与外部等有别于一般企业公司治理机制的角度，论述商业银行特殊治理机制的理论基础、运作机理及有效性。其研究思路是：在回顾商业银行公司治理相关文献的基础上，由于商业银行的特殊性（商业银行独特的资本结构、交易产品的特殊性、委托代理链复杂、更加严重的信息不对称等），使商业银行公司治理不同于一般企业的治理目标，因此形成了商业银行独特的治理机制，如：银行特殊股权结构下的董事会治理机制、存款保险制度、资本充足率管制、法律约束、信息披露机制、控制权制衡机制等。最后，选用全球样本，对商业银行公司治理中各项特殊治理机制变量对公司治理效果（用银行价值来表示）进行实证检验。具体体现在：首先，探讨了商业银行股权结构对公司治理影响的方式，提出股权结构对公司治理的影响具有对内、对外双重的状态依存性。其次，根据商业银行内部与外部治理机制的特殊性的理论分析，研究了作为内部治理核心的董事会治理，以及为内部治理提供运作环境与条件的外部治理，阐述了其主要内容、作用原理及其有效性。在董事会治理方面，重点关注了董事会的独...

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