自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，*早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历20多年的发展，特别在以美国安然、世通等为代表的之前在财务报告中利润指标完美无瑕的所谓绩优公司纷纷破产后，已成为企业价值评估领域使用*广泛，理论*健全的指标，美国证监会更是要求公司年报中必须披露这一指标。《机构持股与自由现金流量财务治理的研究》回顾了自由现金流量理论产生的背景及其理论基础，分析了该理论的适用条件。通过对公司持有自由现金流量的均衡分析发现，当资本市场有效时，公司持有现金的均衡值下移，从自由现金流量视角证实了增加资本市场有效性的重要性。

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