壳资源交易是我国当前企业上市的捷径,即使未来推出注册制,主板上市公司的“壳”价值依然很大。现有文献只关注了壳资源的确定性价值,忽视了壳资源利用中的潜在选择权与决策灵活性所产生的或有性价值,及现实中政府介入带来的或有性价值。本书运用实物期权理论,通过随机过程、数值模拟给壳资源价值除了确定性价值之外的或有性价值定价,即因政府介入而异、因买壳或借壳而异产生的或有性价值,使壳资源的价值评估更加符合投资的实际情形,进而研究了政府介入壳交易行为对社会整体福利及经济效率的影响。本研究结论将有利于合理评价上市公司的壳资源价值,并为政府介入行为提供客观的衡量标准,对政府规范壳资源交易提供指导。

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