本书把地方政府行为引入到住房价格的分析中,地方政府通过直接投资行为和非直接投资行为对房价产生影响,而且地方政府的投资行为也会受到中央政府的财税和晋升激励的影响。首先,用Holtz-Eakin(1988)的PVAR模型对地方政府的投资行为和房价之间的相互关系进行分析,选择土地供给量和房地产税税负作为地方政府的投资行为其代理变量。为了分析住房价格和地方政府的投资行为(土地供给量和房地产税税负)之间的相互关系,采用了Granger检验、脉冲反应和方差分解等多种方法。发现地方政府行为对住房价格的影响体现出区域性的差异。由于中央政府的财税和晋升激励会影响地方政府的努力程度,然后通过土地供给量和房地产税税负影响房价,所以把中央政府和地方政府之间的委托代理关系引入到动态随机一般均衡(DynamicStochasticGeneralEquilibrium,简称DSGE)来对该过程进行分析。

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