在人民币国际化与金融双向开放大背景下,伴随人民币跨境使用不断提升,从国际收支看特别是伴随资本流动跨境交易日益频繁,如何保持人民币汇率基本稳定,逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制,如何在人民币国际化进程中选择恰当货币状态提升路径,进而为中国经济寻找新的国际增长引擎创造更为有效的货币汇率机制,具有非常重要的战略意义。本研究尝试把经济增长与经济周期纳入一个完整框架之中,并且关注市场层面的“冲击”-“传导”-“波动”的*特性,初步论证了人民币实际汇率的内生性。为反映结构变化及要素禀赋劳动和资本对经济增长影响的时变性,在计量分析中采用状态空间模型估计样本区间内系数变化。总体上以期揭示如下的经济规律:人民币汇率逐步趋向均衡汇率既促进中国经济增长和发展方式转变,也是经济新常态趋向长期均衡稳态之必然。

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