21世纪以来,受益于国内不断推进的经济体制改革和金融市场改革,中国债券市场实现了跨越式发展,主要体现为债券产品的有序创新和市场规模的快速扩张,目前我国公司信用类债券市场规模已经位居世界第3位,亚洲第2位。日新月异的债券市场对市场参与者提出了更高的要求,也提供了更多的机会。为便于市场从业人员和研究学者全面而深入地了解中国的债券市场和债券产品,在中国银行间市场交易商协会副秘书长杨农先生提议、指导和总揽下,2011年末,由交易商协会和中信证券固定收益部共同成立《中国企业债券融资——创新方案与实用手册》编写小组,经历了近一年的通力合作,上述书籍于2012年9月正式发行。《中国企业债券融资——创新方案与实用手册》从期限、浮动利率基准、内嵌期权、信用增进、货币类型、发行方式等方面对国内债券市场产品创新进行了详细的梳理,是国内首本从产品创新和产品结构角度描述国内债券市场发展历程的书籍,基本达到了以下三个要求:第一,再现创新历程。任何的产品创新都不是凭空而来的,都与当时政策、市场及投资者等因素密切相关。本书致力于向读者再现每一次产品创新的具体历程,从产品创新的政策背景、市场环境及结构设计等角度阐述创新的动因和逻辑,有助于加深读者对于产品创新的理解和认识。第二,贴近创新实务。本书不同于以往固定收益类书籍,更多是从实务操作角度对国内近年来层出不穷的固定收益创新产品进行分析和探讨,通过一个个“鲜活”的创新案例阐述产品的结构和原理,这种理论结合实际的方式,有助于读者直观且深入地了解国内的固定收益产品。第三,紧跟创新前沿。本书紧跟国内债券市场创新步伐,涵盖了迄今为止大多数主流的固定收益创新产品,其中包括2010年以来出现的一些新品种,如超短期融资券(SCP)、非公开定向融资工具(PPN)、资产支持票据(ABN)、离岸人民币债券等,力图做到与市场创新的前沿同步。创新并无止境,未来任重道远。债券市场的发展仍然需要我们大家的大力开拓、广泛参与和积极实践。希望本书的出版能有助于业界同仁和关注债券市场的读者更深入地了解国内略显“神秘”的固定收益产品,为中国债券市场的发展做出积极贡献。

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