文摘 版权页： 中国有很多索罗斯的拥趸，但是我怀疑有很大一部分人根本没有看懂《金融炼金术》。另外，有些首席经济学家大肆鼓吹反身性理论，把它作为支撑创业板市盈率达到100倍、甚至200倍的依据，不知道这算不算是一种悲哀。 索罗斯讲反身性之所以成功的原因之一，是由于“很多公司掌握了通过收购取得收益增长的方法”。他甚至有些洋洋得意地说：“一旦市场开始对他们的表现做出正面反应，事情就简单多了。因为它们可以在收购其他公司时，提供自己业已高估了的股票作为支付工具。” 这不正是中国股市中美其名日的“外延式扩张”吗？这样的行径在当 今的中国股市大行其道。被视为稀释原有股东利益的增发行为，在中国股市却被视为大大的利好，因为只要有增发的消息，就会有炒作概念，就可能发生外延式扩张，就可能粉饰报表，大大提升当期损益。 创业板中这样的大牛股比比皆是。比如做网络安全的绿盟科技，刚上市就花1.5亿元收购一家叫亿赛通的公司，随后又开展一系列眼花缭乱的并购。但就是这家亿赛通，交易时双方承诺，2014年、2015年、2016年实现净利润分别不低于3200万元、4160万元、5408万元，这当然可以大大提升绿盟科技的当期利润。但是故事刚讲完，2015年3月过户完毕，合并报表才半年，绿盟科技就发布公告说，亿赛通2015年上半年亏损竞高达1888万元。另据《每日经济新闻》报道，亿赛通的董事长和总经理都“不想干了”。像这样的并购，一开始可能就算计着套现走人、坑害股民吧。

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