《表5 假设2检验的回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《二代涉入、政治关联和家族企业长期债务融资》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:*表示10%的显著性水平，**表示5%的显著性水平，***表示1%的显著性水平。

为验证假设2，本文分析了第二代成为企业董事长与企业长期债务融资余额的关系，研究结果如表5所示。在模型（1）中，可以得出自变量Dir在5%的显著性水平上显著负相关，初步验证假设2。模型（2）中，加入主营业务收入增长率、资产负债率和两权分离指标，结果表明，自变量Dir在1%的水平上显著负相关，进一步验证了假设2。模型（3）中，加入了两职分离（Dual）和董事会成员（Board）两个控制变量，结果与模型（2）相同，自变量Dir仍然保持在1%的水平上显著负相关，说明企业进入代际传承后期，不利于企业获得长期借款，假设2得证。