《表2 主要变量描述性统计结果》

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《汇率变动、外币债务和公司价值》

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本文选择了较长时间（2009～2018年）作为研究时间段，研究样本为非金融类上市公司数据，共取得22186个观测值。主要变量描述性统计结果详见表2。企业价值（TobinQ）的平均数是2.054，样本上市公司的企业价值仍然有提高的空间。汇率变动（CRE-ER）的均值为0.052，标准差为0.115，波动较大。由虚拟变量（FCDD）的均值可以看出，有20.20%的样本公司使用了外币债务（存在低估）；由FCD的统计值可以看出，样本公司总体上的外币债务占总负债的1.80%；负债占比最大的公司外币债务占总负债的比例高达89.30%，说明我国上市公司债务虽以本币为主，但外币债务融资也占有重要比例。海外收入占比（FSPER）的均值达到12.20%，海外收入占比最大的公司出口收入比例高达131.90%。MNC均值为-4.197。