《表1 全球十种产业REITs占比情况》

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《浅析中外REITs产业发展现状》

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资料来源：笔者整理所得

我国在21世纪初掀起第一阵热潮，张寒燕（2005）、王二涛（2006）等系统介绍了REITs的概念、特点、类型、基本运作模式及功能和作用等REITs的基本理论问题；在各国REITs实际运作经验的基础上，深入研究REITs的投资者、经营管理模式、投资对象、信息披露和监管以及发行等REITs运作问题；并在仔细分析我国现状、障碍及可行性基础上首先提出了“阶段发展、多元组合、适度超前、国际接轨”的发展战略定位。随着我国首只越秀房地产投资信托基金在香港上市，以及2015年鹏华前海万科成功上市，对进行价值评估的相关研究相继出炉，郑晓燕（2015）对越秀采用营运资金现金流折现模型进行评估，叶思浩（2016）则采用EVA估值法对越秀进行评估，都论证了其各自方法的适用性。近年来我国发展迅速，2017年10月11日，新派公寓作为国内首单公寓类正式“破冰”后，保利、旭辉接踵而至，租赁、住宅类准的发展是中国国情下的政策所趋，最终会以成熟的商业、工业为基础资产结果。跟随REITs在我国资本市场的发展，多位学者开始从单只RE-ITs的个例运用绝对估值法、相对估值法或者两者相结合的方法研究REITs的收益和运作绩效，还有通过Arma模型和蒙特卡洛模拟研究房地产投资信托基金的特质风险并对风险控制提出建议。也有讨论REITs分红的税收问题对REITs的发展有何影响。