《表1 第一批FOF产品业绩数据摘要 (截至2019年3月28日)》

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《从FOF产品角度略论基金公司模块化投资管理模式》

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在《FOF指引》出台近一年后，2017年9月6日，证监会批复建信、海富通、泰达宏利、华夏、嘉实和南方六家基金公司发起设立第一批FOF产品。2018年3月6日证监会批复中融、前海开源和上投摩根三家基金公司发起设立第二批FOF产品，同年4月18日证监会批复长信、建信、前海开源、华夏和南方五家基金公司发起设立第三批FOF产品。截至目前，一共正式批复了14只FOF产品（不包括养老金产品），表现出监管部门对新业务的支持。而首批养老目标基金也于2018年8月6日获得证监会批文，首批拿到养老目标基金批文的基金公司有南方基金、华夏基金、嘉实基金、广发基金、博时基金等14家。华夏基金的首只养老目标基金于2018年8月28日开始发行，中欧和泰达宏利基金公司旗下的首只养老目标基金均于当年9月10日开始发行，拉开了我国养老目标基金业务的序幕。虽然市场有需求，监管部门也大力支持，但由于是新生事物，从第一批获批正式运作的FOF产品业绩情况来看，业绩表现并不理想。以今年一季度末的数据（数据来源:Wind资讯）来看，从发行之日开始计算，收益率最高的是华夏聚惠稳健目标A，年化为2.33%，收益率最低的是海富通聚优精选，年化为亏损3.41%，与市场预期相比有较大的差距。具体情况详见表1。当然，由于运作时间短还不能轻易下结论。但经过2018年股票市场下跌，以及2019年一季度股票市场大幅上涨的考验，第一批FOF产品的业绩普遍不理想，也说明基金公司在管理FOF产品时尚需吸取教训、总结经验，不断提高。