《表2 参数校准的基础数据》

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《家族生命周期资本负债表、家庭金融脆弱性与破产概率》

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注：金融资产规模、通货、存款、特殊目的存款和贷款的单位为万亿元人民币；人均可支配收入、人均消费性支出和人均债务支出的单位为万元人民币；人口的单位为亿

下面，我们基于易纲（2008、2020）中的相关数据和国家统计局中的相关数据构建家庭资本负债表中的部分科目，以此刻画家庭金融的脆弱性。首先对家庭违约概率式（7）中的流动性资产规模、净可支配收入、损失强度和损失规模等进行参数校准。以易纲（2008、2020）的相关数据为基础，以“通货、存款、特殊目的存款”作为货币资产的统计口径，以“人均可支配收入-人均消费性支出-人均债务支出”作为家庭净可支配收入的统计口径。其中，假定贷款的平均期限为20年，假定贷款的利率为零，则当年的人均债务支出=贷款/人口/20。进一步，假定家庭受到的年度损失强度为2，冲击的损失规模为人均消费性支出的1/20，由此得到的样本总体违约概率和低收入群体违约概率详见表2。我们对低收入群体的假设持有20%的货币资产和拥有50%的净可支配收入。