《表2 各变量描述性统计表》

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《股权激励与上市公司经营绩效关系研究——基于分析师关注的视角》

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表2是变量的描述性统计，表2显示，A股上市公司的第一大股东持股比例的平均值为35.9%，这说明沪深两市上市公司的股权集中度较高，第一大股东的控制权较大，其他的变量取值范围均在较为正常的水平之内。为了更好地估计回归模型的系数，本文使用稳健标准误，同时在稳健性检验中用个体固定效应进行渐进性双重差分法回归来确保结论的稳健性。和周云波和张敬文（2020）的方法一样，本文也验证了在实施经理人股权激励计划前处理组和控制组的因变量走势满足平行趋势，因篇幅所限故略去。