《表1 变量定义与描述性统计》

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《借款人社会资本会降低其贷款违约概率吗——来自现金贷市场的证据》

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模型中变量的具体定义如表1所示。被解释变量为贷款违约（Default），本文参照平台评价贷款的还款情况所使用的指标，将该定义分为两种，分别为贷款逾期是否超过一周（Default＿1）和是否超过两周（Default＿2）。关键解释变量为社会资本（Social＿capital），本文使用借款人本地设备中与通讯录联系人的通话数量进行衡量，三重指标分别为三个月内通讯录联系人呼入电话次数（Call＿in＿contact）、向通讯录联系人呼出电话次数（Call＿out＿contact）以及与通讯录联系人通话总次数（Call＿all＿contact）。平台按照通话对方在借款人通讯录中且通话时长大于零来对这三重指标进行筛选，以避免可能存在的未接来电以及快递、外卖、广告等匿名电话对借款人社会资本的衡量造成干扰。三重指标同时将呼入和呼出进行区分，也可以更细致地观察“被动型”社会资本和“主动型”社会资本之间是否存在差异。在控制变量的选择上，本文参照已有研究（廖理等，2015；Loureiro and Gonzalez，2015；Shahriar et al.，2020）及现金贷平台信贷决策的其他信息依据，加入了学历（Education）、年龄（Age）、性别（Gender）等借款人特征。风险分数（Score）也被包含在实证模型中，这是平台根据风险控制模型计算的借款人违约风险，平台依据该分数决定借款利率及借款金额。模型中的μarea、μjob和μcustomer＿level分别表示借款人地区、职业和平台上用户级别的固定效应。