《表5 回归分析数据：上市公司环境会计信息质量披露实证研究——以造纸行业为例》

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《上市公司环境会计信息质量披露实证研究——以造纸行业为例》

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表4和表5（见前页）显示了主要变量中Pearson相关系数检验结果和回归分析结果。结果显示，环境会计信息披露指数（EDI）与资本结构（LEV）、监事会规模（BSS）都是呈显著正相关，但与股权集中度（HRE5）呈负相关关系。该结果初步支持了上述假设1和3。随着上市公司的资本结构中债务所占比例的提高，上市公司股东对债权人利益侵占的可能性越高，股东披露高质量的环境会计信息来表明自己愿意接受公众的监督，从而获取债权人的信任，提高上市公司信用。当资产负债率进一步提升时，上市公司财务风险增加，股东出于自身利益考虑，也会要求上市公司及时和全面地披露高质量的环境会计信息，以便股东和其他相关利益投资者了解上市公司基本情况。监事会规模越大，则上市公司对环境会计信息披露质量的重视度就越强。监事会规模越大说明企业管理层勤勉程度和工作热度越高，监事会对内部事项监督越有效，对公司治理并非只重视经济目标，而更重视社会责任目标，从而公司会披露更多的高质量环境会计信息。为了获取更全面的信息，中小股东更愿意看到上市公司披露高质量的环境会计信息，同时高度的股权集中使大股东侵占中小股东利益的风险增加，“一股独大”的上市公司关注自身利益高于中小股东，所以股权分散的上市公司面对更多的利益相关者，他们就会不断提高高层次的环境会计信息水平。