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目录1

第一章 国民收入帐户与国际收支1

1.1 国民生产总值1

1.2 国民收入帐户4

1.2.1 封闭经济的国民收入帐户4

1.2.2 开放经济的国民收入帐户6

1.2.3 国民收入帐户的比较分析10

1.3 国际收支平衡表12

1.3.1 经常项目15

1.3.2 资本项目15

1.3.3 统计误差17

1.3.4 储备资产17

1.4 中国国际收支平衡表分析18

1.4.1 国际收支的基本概况18

1.4.2 经常项目的变动20

1.4.3 资本项目21

1.4.4 外汇储备资产的增减23

1.4.5 误差与遗漏：一个值得注意的问题24

1.5 国际收支的失衡与调整24

1.6 国际收支理论评述27

1.6.1 贸易收支的弹性分析法27

1.6.2 贸易收支的吸收分析法30

1.6.3 国际收支的货币分析法31

1.7 小结35

思考题37

第二章 汇率与外汇市场38

2.1 外汇市场结构39

2.1.1 汇价构成机制40

2.1.2 外汇市场参与者46

2.1.3 外汇市场交易工具47

2.2.1 中央银行与汇率机制56

2.2 汇率机制与国际货币制度56

2.2.2 欧洲共同体的汇率机制60

2.3 利息平价论65

2.3.1 资产与资产收益65

2.3.2 利息平价67

2.3.3 利息平价条件的偏离72

2.3.4 货币互换和抵补的利息平价74

2.4 发展中国家的外汇体制75

2.4.1 联系汇率制75

2.4.2 多重汇率制77

2.4.3 双重汇率制79

2.4.4 黑市和平行货币市场经济学82

2.5 小结85

思考题86

3.1 亚洲金融危机和货币贬值风险88

第三章 外汇风险与预测88

3.2 未抵补的利息平价、通胀和汇率风险91

3.2.1 未抵补的利息平价91

3.2.2 实际汇率和通胀风险94

3.2.3 通胀风险与资金外逃96

3.2.4 价格变动与汇率关系98

3.3 汇率风险与资产多元化100

3.3.1 资产风险的确定100

3.3.2 外汇风险升水和远期汇率101

3.4 市场效率与汇率预测103

3.4.1 市场效率103

3.4.2 外汇预测104

3.5 小结107

思考题108

第四章 货币供需、利率与汇率109

4.1 引论109

4.2.1 货币供应110

4.2 货币供应与货币需求110

4.2.2 影响货币需求的诸因素111

4.3 利率均衡——货币供应与需求的结合116

4.3.1 货币市场均衡116

4.3.2 利率与货币供应118

4.3.3 产出和利率119

4.4 货币供应与汇率的短期分析120

4.4.1 货币、利率和汇率的联系120

4.4.2 货币供应与汇率变动的实证分析122

4.5 货币、价格水平和汇率的长期分析125

4.5.1 货币与货币价格126

4.5.2 货币供应变动的长期效果127

4.5.3 货币与汇率的长期分析129

4.6 通货膨胀与汇率129

4.6.1 价格刚性问题129

4.6.2 货币供应永久变动对汇率的影响130

4.6.3 汇率超调133

4.7 小结135

思考题136

第五章 价格水平和汇率的长期分析138

5.1 一价定律138

5.2 购买力平价论139

5.3 基于购买力平价的长期汇率模型142

5.3.1 货币分析法142

5.3.2 通货膨胀率、利息平价和购买力平价143

5.3.3 费雪效应145

5.3.4 再论购买力平价理论148

5.4 长期汇率分析152

5.4.1 实际汇率153

5.4.2 货币需求、供应和长期实际汇率153

5.4.3 名义汇率和实际汇率的长期均衡155

5.4.4 名义汇率的长期移动156

5.5.1 国际利率差异方程159

5.5 长期汇率模型159

5.5.2 汇率一般模型的完成160

5.5.3 实际利率平价164

5.6 小结165

思考题167

第六章 产出、短期汇率变动与宏观经济政策调整168

6.1 开放经济中的总需求决定168

6.1.1 产出与总需求168

6.1.2 总需求方程171

6.2 经济的短期均衡172

6.2.1 产出市场均衡——DD曲线172

6.2.2 资产市场均衡——AA曲线178

6.2.3 经济的短期均衡182

6.3.1 宏观经济政策的暂时变动185

6.3 宏观经济政策的调整185

6.3.2 宏观经济政策的长期影响190

6.3.3 宏观经济政策对经常项目的影响195

6.3.4 贸易的逐渐调整与经常项目197

6.4 小结200

思考题201

第七章 固定汇率制与外汇干预203

7.1 研究固定汇率制的重要性203

7.2 中央银行的外汇交易与货币供应204

7.2.1 中央银行资产负债表分析205

7.2.2 固定汇率制下的外汇市场均衡206

7.3 固定汇率制下的宏观经济稳定政策210

7.3.1 货币政策210

7.3.2 财政政策212

7.3.3 汇率突然变化时的政策调整214

7.3.4 国际收支危机和资本外逃217

7.4.1 货币当局的外汇干预作用219

7.4 管理浮动汇率和外汇对冲干预219

7.4.2 完全资产替代性和冲销干预效果220

7.4.3 不完全资产替代下的外汇市场均衡221

7.4.4 外汇干预的信号效果224

7.4.5 外汇干预的盈利性问题226

7.5 汇率与储备货币228

7.5.1 金本位制下的汇率变动228

7.5.2 国际储备货币问题230

7.5.3 国际储备货币多样化232

7.5.4 欧元——新的国际储备货币233

7.6 货币国际化过程的理论与实例234

7.6.1 货币国际化的理论234

7.6.2 对德国马克国际化的实证分析235

7.7 小结240

7.6.3 简短的结论240

思考题242

第八章 固定汇率体系与宏观经济政策选择的限制244

8.1 开放经济条件下的宏观经济政策244

8.1.1 对内平衡政策245

8.1.2 对外平衡政策246

8.2 金本位制下的对外平衡问题248

8.2.1 金本位制的建立248

8.2.2 价格一贵金属一流动机制的理论价值249

8.2.3 1918～1939年的国际货币制度251

8.3 布雷顿森林体系下的政策选择252

8.3.1 国际货币基金组织的建立252

8.3.2 布雷顿森林体系下的内外平衡问题254

8.3.3 布雷顿森林体系下的政策选择256

8.4.1 世界性通货膨胀问题263

8.4 世界性通货膨胀与浮动汇率制度的必然性263

8.4.2 美元危机与布雷顿森林体系的崩溃266

8.5 小结268

思考题270

第九章 浮动汇率与国际宏观经济政策协调中的冲突272

9.1 汇率体制的选择272

9.1.1 支持浮动汇率体制的主要理由273

9.1.2 固定汇率体制的特点278

9.1.3 汇率体制选择的国家差异279

9.2 石油危机和国际货币制度的调整280

9.2.1 石油危机与效果280

9.2.2 牙买加协定对国际货币制度的影响283

9.2.3 第二次石油危机与国际宏观经济政策的调整284

9.3 浮动汇率体制下宏观经济政策的调整285

9.3.1 浮动汇率体系下宏观经济政策相互作用的两个国家模型285

9.3.2 财政政策与贸易保护主义的兴起289

9.3.3 国际货币政策协调中的冲突291

9.4 小结294

思考题295

第十章 国际资本市场发展与国际银行业的管制296

10.1 金融自由化与国际资本市场的发展296

10.1.1 金融自由化的基本特征296

10.1.2 离岸银行业务和离岸货币交易298

10.2 欧洲货币市场300

10.2.1 欧洲美元市场的发展302

10.2.2 欧洲货币存款的创造304

10.2.3 离岸市场和货币控制的有效性310

10.2.4 欧洲货币与宏观经济稳定312

10.3 欧洲债券市场的竞争与创新314

10.3.1 欧洲债券市场的发展314

10.3.2 欧洲债券市场的交易工具和衍生产品318

10.3.3 货币国际化与资本市场的扩大321

10.3.4 国际资本市场的一体化323

10.4.1 银行管理非对称性的重要作用325

10.4 国际银行业的管制325

10.4.2 对国际银行业的管制327

10.4.3 国际银行业监管条例——《巴塞尔协议》328

10.5 小结331

思考题333

第十一章 国际资本流动与汇率334

11.1 外国直接投资334

11.1.1 直接对外投资334

11.1.2 美国国际投资状况337

11.1.3 日本对外直接投资341

11.2 国际直接投资理论的发展344

11.2.1 国际直接投资的主要理论344

11.2.2 跨国公司的内部转移价格348

11.3.1 东道国政府对国际直接投资的政策352

11.3 主权国家对直接投资的政策——中国实例352

11.3.2 外资与制造业结构升级355

11.3.3 引进外资的“两难”困境361

11.4 汇率、价格与对外竞争力365

11.5 小结368

思考题369

第十二章 发展中国家的经济发展与债务问题371

12.1 发展中国家的宏观经济运行特点371

12.1.1 尚未充分发展的金融市场372

12.1.2 政府管理企业对市场的干扰作用373

12.1.3 通货膨胀与政府预算调整频繁373

12.1.4 外汇政策控制严格374

12.1.5 出口结构比较单一375

12.2 发展中国家的借款与债务375

12.2.2 国际资金流动的形式376

12.2.1 发展中国家借款经济学376

12.2.3 政府和公共担保的借款问题378

12.3 国际债务的产生和发展378

12.3.1 国际债务问题的产生378

12.3.2 债务危机的原因382

12.3.3 外债的用途：消费还是投资389

12.3.4 财政赤字与外债392

12.3.5 资本的供应与需求394

12.4 解决国际债务的方案396

12.4.1 债务重新安排问题397

12.4.2 贝克计划398

12.4.3 布雷迪计划和债务削减400

12.5 小结406

思考题408

13.1.1 工业化国京的合作政策410

13.1 国际货币政策的协调410

第十三章 国际宏观经济政策的协调与合作410

13.1.2 经济政策合作和本国政策目标的协调412

13.1.3 欧洲货币体系的宏观经济影响416

13.2 通货膨胀的国际传导机制417

13.2.1 固定汇率下的通胀传导机制417

13.2.2 可变汇率下的通货膨张问题419

13.2.3 货币一体化和欧洲货币联盟422

13.3 最适度货币区424

13.4 国际货币基金组织和国际货币安排的前景427

13.4.1 国际货币基金组织的作用427

13.4.2 汇率目标区430

13.4.3 亚洲货币危机与国际货币基金组织的新发展432

13.4.4 国际货币安排的前景433

13.5 小结438

思考题439

主要参考文献441