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第一节 外汇市场1

一、外汇市场的意义1

第一章外汇交易1

二、外汇市场的形态2

第二节外汇交易的基本概念3

一、汇率的种类3

二、外汇市场各种汇率的报价方法6

三、外汇买卖的具体操作过程9

四、外汇买卖的交割、展期和注销11

第三节即期市场上的套汇活动12

一、直接套汇交易12

二、间接套汇交易14

二、确定外汇交割月份的远期外汇买卖17

第四节远期外汇买卖17

一、固定外汇交割日的远期外汇买卖17

三、未确定交割期的远期外汇买卖18

第五节远期汇率的决定19

一、远期汇率19

二、远期外汇的升水与贴水20

三、远期套算汇率21

四、利率平价理论22

五、现代远期汇率理论26

六、远期合约与二元货币债券29

第六节远期汇率的应用30

一、进口外汇付款的套期交易30

二、出口收益的保值交易31

三、外币借款的保值交易32

四、外币投资的套期保值交易33

第七节外汇掉期交易35

一、掉期交易与掉期率35

二、掉期交易的类型35

第八节外汇调整交易37

一、外汇头寸调整交易37

二、资金调整交易40

三、外汇银行的资金运用41

案例分析42

案例一远期外汇买卖的操作42

案例二 进口付汇的远期外汇操作44

案例三 出口收汇的远期外汇操作46

案例四 外币借款的远期外汇操作47

案例五远期对远期的掉期交易49

第二章 货币期货交易51

第一节 金融期货交易的基本概念51

一、金融期货的意义51

二、货币期货交易的有关规定52

三、交易委托书55

四、货币买卖契约的交割过程58

五、货币期货交易的特点59

第二节货币期货市场的结构60

一、期货交易所60

二、清算所61

三、期货佣金商62

四、市场参加者63

五、各国主要货币期货交易市场64

第三节货币期货与外汇远期的比较65

一、货币期货与外汇远期的区别65

二、货币期货与外汇远期的联系68

第四节货币期货市场的功用69

一、货币期货交易的优缺点69

一、投机与避险71

三、货币期货市场的运用方法72

案例分析74

案例一进口商利用货币期货交易达到避险目的74

案例二 出口商利用货币期货交易达到避险目的75

案例三 外币交叉避险操作的损益计算76

案例四以投机为目的的货币期货交易77

第三章 外汇用权79

第一节 外汇期权概述79

一、外汇期权的产生79

二、外汇期权的定义80

三、主要外汇期权市场80

第二节外汇期权契约82

第三节 外汇期权交易的种类84

一、现汇期权交易84

二、外汇期货期权交易85

三、期货式期权交易86

一、三种状态价期权87

二、期权价格的决定87

第四节期权价格的决定87

三、外汇期权行情表解读92

案例分析94

案例一外汇期权交易与其他避险交易的比较94

案例二 买入看涨期权95

案例三 买入看跌期权96

案例四 外汇期权运用综合实例（1）98

案例五 外汇期权运用综合实例（2）102

案例六 外汇期货搭配外汇期权的交易（1）103

案例七外汇期货搭配外汇期权的交易（2）104

第四章 互换交易与远期利率协议107

第一节 互换交易概述107

一、定义107

二、互换交易的演变与发展108

三、互换二级市场111

第二节互换交易的作用和基本种类112

一、互换交易的基本种类112

二、互换交易的作用117

第三节互换价格118

一、利率互换价格的决定118

二、货币互换价格的决定120

三、影响互换价格的因素122

第四节互换风险及管理123

一、互换交易的主要风险123

二、信用风险及风险程度124

三、信用风险的管理126

第五节互换协议126

一、ISDA“主协议”的主要内容127

二、互换交易确认书的主要内容130

第六节远期利率协议概述131

一、远期利率协议定义131

二、远期利率协议市场132

三、远期利率协议的利弊133

第七节远期利率协议定价134

第八节 远期利率协议风险管理技巧136

一、远期利率协议保值方法136

二、通过短期资金的拆借和拆放进行保值136

三、通过期货交易进行保值137

第九节标准化的文件138

案例一货币互换案例141

案例分析141

案例二 利率互换案例145

案例三 远期借款利率保值150

案例四远期存款利率保值151

第五章 国际融资152

第一节 出口信贷152

一、出口信贷的概念152

二、出口信贷的特点153

三、出口信贷的主要类型155

四、出口信贷的国家担保161

第二节项目融资162

一、项目融资的概念162

二、项目公司163

三、项目融资的参与者和合同体系的复杂性164

四、项目风险168

五、项目融资的条件170

第三节国际租赁171

一、国际租赁的概念和特点171

二、国际租赁的种类及其特征173

三、国际租赁的基本程序和租赁合同176

案例分析178

案例一申请买方信贷实例178

案例二 项目融资案例分析180

案例三国际租赁租金计算实例181

第六章 国际贷款181

第一节 世界银行贷款184

一、世界银行的贷款原则和政策185

二、世界银行贷款的新特点186

三、世界银行贷款方向及贷款条件188

四、世界银行贷款的项目周期191

五、提款和支付194

六、我国与世界银行的业务往来196

第二节外国政府贷款197

一、政府贷款概述197

二、政府贷款的特点及影响政府贷款的因素200

三、政府贷款的一般程序202

四、我国利用外国政府贷款的现状及需要注意的问题205

第三节商业银行贷款209

一、商业银行贷款209

二、银团贷款212

案例一香港普豪投资有限公司及其项目简介224

案例分析224

第七章 国际债券227

第一节 国际债券的基本概念227

一、国际债券市场的发展227

二、国际债券的发行者229

三、主要货币的欧洲债券市场229

四、欧洲债券清算体系231

五、资信评级机构232

第二节国际债券的种类234

一、外国债券234

二、欧洲债券239

第三节国际债券发行的契约关系245

一、债券的主要条款245

二、发行说明书249

三、包销协议251

四、信托契据或财务代理人协议253

五、适用法律253

一、发行前的准备工作253

第四节国际债券的发行程序255

二、国际债券的发行程序255

案例分析257

案例一日元公募债券的发行257

案例二日元私募外国债券264

第八章 国际融资的国家风险评估与管理268

第一节 国家风险理论产生的背景268

一、国家风险的源起268

二、国家风险评估受到重视269

第二节国家风险的概念271

一、国际风险的内容271

二、国家风险的类型272

第三节一些国际机构的国家风险评估276

一、BERI指数276

二、“欧洲货币”杂志的国家风险评级278

三、“机构投资者”杂志社的国家风险评级280

四、“国际报告集团”的国家风险评级281

第四节国家风险评估的国际收支分析法282

一、结构性（供给方）因素284

二、货币因素285

三、外部经济方面因素287

四、流动性方面因素288

五、政治性因素289

六、国家风险评级的方法292

第五节国家风险评估的统计分析294

一、多重差异分析295

二、逻辑分析297

三、政治不稳定模型分析299

第六节评估结果的应用301

一、设定信贷限额301

二、风险债权的管理303

三、减低风险损失的方法304

案例分析306

案例一美国一些银行在实务上的做法306