《欧元实务》

序言 欧元启动与全球经济政治格局1

1 欧元的由来1

欧元诞生的经济政治背景2

专栏1-1 从数字看经济全球化5

表1-1 世界现存的区域性经济集团7

表1-2 各年区域经济集团数8

表1-3 美洲各地区对美出口占其总出口的比重(1995年)9

专栏1-2 西非货币联盟和中非货币区19

欧洲支付同盟：欧元萌芽21

欧洲货币体系的建立23

《德洛尔报告》27

《马斯特里赫特条约》28

表1-4 《马斯特里赫特条约》签订的主要过程29

专栏1-3 《马约》规定的五项“趋同标准”30

从马德里到布鲁塞尔32

表1-5 欧盟15国五项经济趋同指标的情况37

启动欧元37

表1-6 欧盟关键利率变动的情况38

表1-7 欧元区11国主要经济指标39

图1-1 欧洲国家货币的变迁40

图表与专栏40

欧元效应44

欧盟组织机构49

2 欧元运行的政策框架49

欧洲中央银行55

图2-1 欧洲中央银行组织架构61

专栏2-1 首届欧洲中央银行执行委员会成员简介62

表2-1 欧洲中央银行的货币政策工具67

表2-2 公开市场操作的结算日期69

表2-3 欧洲中央银行体系规定的合格资产80

表2-4 欧洲中央银行外汇储备份额与贡献额83

3 欧元过渡期的技术安排87

欧元币制87

安排原则89

货币转换规则90

金融资产的转换92

表3-1 主权债券的重新定值94

专栏3-1 德国公司面值股票的转换方法96

4 欧元清算系统99

过渡时期的欧元账户99

图4-1 综合账户100

表4-1 过渡时期账户服务方案100

欧元清算系统102

图4-2 通过EAF的跨国界欧元支付104

图4-3 EBA系统清算示意图108

图4-4 非EBA系统清算示意图109

图4-6 非TARGET成员国与TARGET成员国银行之间的清算程序111

图4-5 TARGET和RTGS系统的结构111

专栏4-1 中国客户使用TARGET系统注意事项112

图4-7 欧元区内部的跨境付款渠道114

表4-2 欧元三种跨境清算方式的比较115

银行清算业务116

表4-3 欧元相关信息(ERI)的用法117

专栏4-2 中国银行法兰克福分行欧元清算案例128

专栏4-3 中国银行法兰克福分行欧元清算问答(节选)129

图4-8 中国银行法兰克福分行欧元清算程序129

图4-9 EAF2和TARGET清算系统的操作过程139

5 欧元金融市场140

欧元对国际金融市场的影响140

表5-1 欧盟各成员国货币兑换管理成本估计141

表5-2 全球主要国家金融资产规模比较(1998年)142

欧元货币市场143

图5-1 欧元区三个月利率走势148

表5-3 欧元存贷款利率(1999年1月1日)149

表5-4 10年期政府债券的收益率150

欧元资本市场150

图5-2 欧元区10年期债券收益率走势151

表5-5 欧洲主权债券市场(1998年3月)152

图5-3 国际债券市场的货币构成153

图5-4 欧元区主权债券市场与美国主权债券市场的比较154

表5-6 1998年国际债务市场上使用最多的前五个币种157

图5-5 欧元面值债务逐年增加157

专栏5-1 美林公司看好欧元市场162

表5-7 欧洲股票交易中心资本市值一览表(1998年3月)163

表5-8 全球主要股票市场的资本规模165

欧元衍生品市场165

欧元与国际黄金市场167

表5-9 世界主要黄金持有国(1998年3月)168

欧元与国际银行业169

表5-10 世界1000家银行整体财务状况170

表5-11 国际银行贷款统计173

表5-12 主要工业国家的国际银行贷款币种的构成174

表5-13 国际银行对报告区外国家的贷款175

欧元与欧元区各国货币固定兑换率的产生182

6 欧元汇率182

表6-1 欧元区各国双边汇率表184

表6-2 欧元与欧元区原货币固定兑换率185

欧元汇率的决定186

表6-4 欧元区1997-1999年国民生产总值增长率和消费价格指数189

表6-3 欧洲的经济实力(1997年)189

表6-5 实际利率水平比较(1998年3月)190

图6-1 欧元区11国贸易收支差额走势191

表6-6 欧元/美元汇率192

图6-2 欧元汇率走势图193

欧元汇率走势分析193

表6-7 主要发达国家利率水平194

表6-8 美元、日元和欧币的衍生品交易197

表6-9 美元、日元和欧币的利率互换交易198

表6-10 美元、日元和欧币的长期政府债券衍生品交易199

表6-11 发展中国家债务的货币构成200

表6-12 中欧的汇率制度201

图6-3 全球外汇储备的货币构成203

表6-13 名义有效汇率的波动性204

ERMⅡ前景205

图6-4 美元/德国马克汇率波动205

欧元对公司的直接影响208

7 欧元与公司经营208

图7-1 双重货币标价的商品标签213

图7-2 欧元转换对公司的主要影响215

公司面对欧元的应对策略216

专栏7-1 欧元转换与“电脑千年虫问题”219

专栏7-2 德国主要行业的欧元转换进程223

表7-1 欧洲各国平均信用期225

图7-3 银行积极为欧元转换作准备235

欧元与零售业的变迁236

专栏7-3 不同级别的职员培训课程245

8 欧元与中国经济：影响与对策257

稳步发展的中欧合作关系258

欧元与中国外贸266

表8-1 中国对欧盟进出口贸易统计270

表8-2 中国对欧元区11国进出口贸易统计271

专栏8-1 《亚欧贸易便利化行动计划》284

欧元与中国引资287

表8-3 1979-1997年欧盟、东盟、日本、韩国及美国对华直接投资288

表8-4 欧盟、美国和日本储备资产对比(1990-1997年)290

专栏8-2 《亚欧投资促进行动计划》292

欧元与中国外债297

欧元与中国外汇储备299

欧元与中国金融业302

欧元与人民币汇率302

专栏8-3 欧共体银行协调指令304

专栏8-4 《全球金融服务贸易协定》的要点308

欧元与中国香港特区经济312

中国银行：中国的欧元信息中心317

专栏8-5 欧元启动之际中国银行写真318

专栏8-6 中国银行卢森堡分行迎接欧元的挑战323

附录 《中国银行欧元宣传手册》摘要334

主要参考文献345

后记348