《表1 1 股东控制权调节作用的检验》

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《高管超额薪酬与企业绩效的非线性异质关系检验》

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为了确保检验结果和研究结果更加可靠，本文进行了如下稳定性检验:第一，对于高管超额薪酬的衡量，用相对超额薪酬（Overpay2）来代替绝对超额薪酬（Overpay1）进行相关回归，表12显示所得结果并未发生重大改变；借鉴蔡宁等（2017）的做法，对本文中高管薪酬的估计模型（1）进行回归，将其残差项作为高管超额薪酬，表13得出的结论基本保持不变。第二，本文在研究高管超额薪酬与企业绩效之间的非线性关系时，是采用总资产收益率（Roa）来衡量企业绩效的。除此之外，本文还借鉴郝阳等（2017）的做法，用投入资本回报率（Roic）代替总资产收益率（Roa）来衡量企业绩效，表14得出的结论基本保持不变。第三，为保证数据的完整性，将未进行Winsorize极端值处理的数据进行相关回归，表15得出的结论基本保持不变。