《表5 研发投入与外界关注度的回归结果》

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《研发投入、外界关注与股票表现——来自创业板上市公司的经验证据》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%和10%水平下显著。

表5列出了研发投入分别对媒体关注度和分析师关注度的影响结果。前两列的回归结果可以看出，研发投入对媒体关注度和分析师关注的系数分别为1.3392和5.4265，且均显著，表明滞后一期的研发投入的增加有助于提高公司受外界的关注程度。后两列加入卖空约束变量后，RD系数依然为正且显著，Short系数也均为正且显著，表明融资融券标的股票具有更高的关注度，而研发投入吸引外界关注的机制依然成立。