《表2 变量定义表:产权性质、决策权配置与新兴企业技术创新效率》
控制变量。按照Chaney(2016)、Greenaway等(2007)的看法,资产负债率可以表示企业的外部融资约束,现金比率表示内部融资约束,魏刚(2016)发现外部融资约束的存在会导致研发投资降低,张璇等(2017)发现融资约束会抑制企业创新;固定资产投资在一定程度上会对企业创新投资产生“挤出效应”,邵传林(2016)发现高固定资产投资率抑制了创新的发展;盈利水平高低影响企业技术创新所需现金流,余学斌等(2015)发现企业创新能力与盈利能力显著正相关;成长性高的企业更加注重创新,胡振华等(2016)发现创新投资与中小企业的成长性有正相关关系;规模更大的企业更具技术创新资源优势,也可能面临创新效率低下、市场反应相对滞后的问题(温军等,2011);成熟的企业可能会因其在市场上的影响力而减少创新,也可能会更好地利用已有的经验提高技术创新效率。因此本文选取资产负债率(Lev)、固定资产(Fix)、现金比率(Cash)、盈利能力(Roa)、成长性(Tobinq)、公司规模(Size)、企业年龄(Age)作为控制变量。此外,为控制行业环境、宏观经济环境变动的影响,本文还设置了行业、年度虚拟变量。各变量定义见表2。
图表编号 | XD009759200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.11.01 |
作者 | 陈鹏、刘广瑞 |
绘制单位 | 绍兴文理学院商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |