《表3 相关系数矩阵（N=19865)》

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《企业集团与税收规避：内部市场还是政治成本》

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注：表中***代表在1%水平上显著；**代表在5%水平上显著；*代表在10%水平上显著。 （下表同）

我们从表3的相关系数矩阵发现，ETR1与Group为正相关，相关关系在1%的显著性水平下显著。同时，ETR1是非负值，则通过相关系数矩阵显示的结果，我们可以进行初步判定，即企业集团的上市公司的实际税负水平要高于独立的上市公司。此外，在控制变量中，公司规模Size、公司的资本密集度CapInt和存货密集度InvInt均与解释变量ETR1在1%的水平上显著正相关，我们可以初步认为在研究期间内，样本上市公司的资产规模越大，资本密集度越高，其实际承担的税负越重。而控制变量中的Lev与ETR1在1%的水平上显著负相关，即公司的负债水平越高，其实际税率越低，这与利息具有抵税效应是一致的。