《表4 经济政策不确定性与盈余管理亏损的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《经济政策不确定性对盈余管理的影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

（1）企业的业绩是否亏损的影响。当企业面临业绩亏损所带来的压力时，往往有较高的盈余管理动机。因此，本文猜测，当经济政策不确定性提高的时候，企业提高盈余质量的概率会降低。为验证该结论，将样本分为非亏损企业和亏损企业，同时定义两个虚拟变量GROUP1和GROUP2，GROUP1=1表示EPS>0的非亏损企业，GROUP2=1表示EPS<0的亏损企业。回归结果如表4所示。该结果表明，在非亏损企业（EPS>0）的样本所在的组中，经济政策不确定性（EPU）与盈余管理（EM、REM）之间显著负相关；在亏损企业（EPS<0）的样本所在的组中，经济政策不确定性（EPU）与盈余管理（EM、REM）之间是负向关系，但系数并不显著。这意味着，对于亏损企业来说，由于承受的业绩压力比较大，会有更大的动机进行盈余管理。因此，当经济政策不确定性提高的时候，企业提高盈余质量的概率将下降，即当企业处于非亏损的状态的时候，为应对经济政策不确定性，减少盈余管理活动，从而提高盈余质量。