《表1 主成分分析指标选择》

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《金融周期、货币政策困境与泰勒规则的中国化检验》

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Borio（2014）指出，刻画金融周期的变量选择应包括融资约束和资产价格两个方面。鉴于此，本文对不同金融市场周期的测算均选择具有代表性“量”和“价”两方面指标。同时，根据我国金融市场发展情况，选择信贷市场、股票市场、房地产市场、外汇市场作为分析对象。该部分选择主成分分析法来测算不同金融市场的周期特征。该部分数据范围为2005年3季度至2018年2季度的季度数据，数据均来源于Wind数据库。具体的指标选择如表1。