《表3：保证金比例调整对股票价格波动性的影响（OLS回归）》

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《融资融券保证金调整对股市波动的影响研究——基于断点回归的实证检验》

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注：括号内为标准误，***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

虽然OLS回归得出了初步的结果，但是并不能认定该结果一定有效或者可靠。因为OLS回归可能存在由于解释变量和被解释变量相互作用或忽略与时间趋势相关的变量而引起的内生性问题；而且，影响股市波动性的因素众多，通过OLS回归只能确定保证金政策调整与市场波动性之间是否存在相关关系，而不能确定两者之间是否具有因果关系。鉴此，有必要采用断点回归解决内生性问题。