《表4 Heckman两步法稳健性检验》

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《政府与社会资本合作能改善企业融资约束吗——来自中国上市公司的微观证据》

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考虑到PPP参与存在较强的样本自选择问题，我们采用Heckman两步法进行稳健性检验，首先采用Probit模型估算企业参与PPP的概率，然后计算参与和不参与PPP的逆米尔斯系数（IMR），最后在各个模型中加入控制变量IMR，以克服样本自选择问题（黄小琳等，2015）[23]，主要回归结果见表4。检验结果显示，除了高信息不对称组中的交乘项系数的显著性得到了加强，其他主要结果的符号和显著性均未发生改变。这说明本文实证结果总体上稳健。