《表6 EUA去噪后一阶差分价格序列对方程 (8) 和 (9) 拟合结果》

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《非对称非线性平滑转换的广义自回归条件异方差算法的碳价格均值回归检验》

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注:**表示在1%的置信水平下，统计量具有统计显著性.

当η1，η2在（0，0.5）之间，说明在信息冲击下（无论是利好消息还是利空消息的冲击），价格序列均存在均值回归；当η1，η2在（0.5，1）之间，说明在信息的冲击下，价格系列存在均值回避，不存在均值回归.进一步，如果b1+b2<0，表示利空消息带来价格序列收敛反转，投资者对利空信息存在过度反应；反之，如果b1+b2>0，则表示利好消息带来价格序列收敛反转，投资者对利好消息反应过度.检验过度反应假设是否成立，拟合结果如表6所示.