《表1 控制变量名称及定义》

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《信息融入与IPO询价制有效性研究》

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模型（1）-（2）中，因变量分别是Pissue和IR。Pissue表示网下询价之后确定的发行价格，IR表示首日抑价，=（首日收盘价格-发行价格）/发行价格。参照测度首日抑价的方法，本文同时定义了周度抑价（= （上市后第5日收盘价格-发行价格）/发行价格，表示为IR5） 与月度抑价（=上市后第21日收盘价格-发行价格）/发行价格，表示为IR21) 。参考李东昕等（2014）研究文献，本文控制了公司基本面因素、发行因素以及市场情绪的影响。其中，公司基本面因素包括上市公司所属行业、上市年限、管理层持股比例、净资产收益率、公司规模、资产负债率以及市值账面比几个变量；发行因素包括券商声誉、发行费用以及网下超额认购倍数几个变量，表1给出了控制变量的具体定义。